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责任编辑：桂强⊙张雪 ○编辑 邱江今年以来，A股市场受到资金追捧的除了“创新药”，还有“中药老字号”。不过，随着近期多家“中药老字号”公司股价出现一定幅度的回调，市场对这些公司的基本面产生了一定的疑虑。日前，上证报采访了部分上市公司和机构，并结合近期机构调研纪要及券商研报，给这些“中药老字号”公司把把脉——它们到底还有多大潜力。

民间物资通道却在收缩不过，这两天物流渠道入口却在不断收缩。“1月29日顺丰告诉我们，从当天起，顺丰原本针对武汉开通的绿色渠道都只能和红十字会对接，不再接收个人业务，即直接发往医院的渠道关闭。”冯明提到一个捐赠案例，说一个捐助者在第二天联系顺丰，顺丰给予的回复是，即使是自付邮费捐赠物资，也需要去当地红十字会报备，开了证明，才能够再去联系顺丰，寄到红十字会指定的地点。“这样捐赠者还得再跑一次红十字会。”

不过，从组织会议到澄清，整个事件看起来更像是以岭药业为炒作连花清瘟预设的一场大戏。尽管以岭药业在连花清瘟上投入很多关注，但其销售业绩却一直如坐了过山车一般起伏很大。2008年约为1亿，2009年因甲流爆发蹿升为5亿，2010年只卖了7520万，2011年为2.88亿，2012上半年为1.31亿，这一业绩表现与其大量广告投入、大量临床推广所花费的人力物力不相匹配。

而庄女士的遭遇主要是由于退票高峰。去哪儿网方面坦言，几次退票高峰导致大量订单退票积压，预期审核退款时间一再延后，期间已经在加班加速处理。经过沟通之后，去哪儿网已经为上述两位消费者完成了退款。一位去哪儿网内部人士对记者表示：“民航局目前已发布4次免费退订的政策，自第一次发布至今，去哪儿网已经接到几百万单的机票退订订单，这远远超过正常的退订比例。而且仅去哪儿网平台端判定是否符合疫情政策的标准流程就达到46个环节，无论是去哪儿、代理商还是航空公司均未有可以大批量处理的接口渠道，一方面技术在加班建立和梳理流程，另一方面还要承担大批量的退款需求。”

投资者行为：产业资本迎来中期拐点，外资流入主动性增强。以上述四条主线为基础，考虑投资风格，兼顾博弈，展望2020年的投资者行为：1）再融资和减持新规调整有望修复市场机制，强化产业资本进场意愿，其中国有资本将先行；2）外资增配A股的主动性加强，偏好上先低估值后大消费；3）公募维持重仓股“抱团”，灵活仓位在低估值与科技间摇摆；4）保险与社保会缓慢增配低估值、高分红板块；5）私募和游资更多受短期主题和交易性机会驱动。

比如当前中证500指数的市盈率已经快接近2008年金融危机的大熊市的最低点。历史记录很多时候都是被用来打破的，所以我们不去预测是否会创新低，所以一把梭哈是赌博，定投、分批买入是策略。3这里再补充一个场外指数基金的小知识：持有期限小于一年，建议买C类指数基金；持有期限大于1年，建议买A类指数基金。