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本周转债策略：等待估值压缩等待估值压缩。本周全球股市集体下跌，A股经历短期反弹后再度进入下行区间。转债市场个券普跌，整体跌幅相对股市较缓，但估值大幅回升。目前转债市场转股溢价率47.8%，已经回到了16年上半年时的水平（当时A股也是经历大跌）。而参考当时的走势，转债估值经历了近一年的压缩才再度稳定在历史均值附近，这段时间内转债市场的表现始终弱于正股，因此大跌后转债市场的反弹要先经历一段估值压缩的过程。短期来看，偏防御、且估值较低的银行转债（宁行、常熟）、中油EB等有一定配置价值；长期来看，经济下行压力增加，周期行业风险较高；成长、消费等板块可长期关注，如曙光、东财、崇达、景旺、大族等。

责任编辑：张瑶集聚区项目成上海科技成果转化先行先试案例——专访中国科学院上海分院国家技术转移中心总工程师蒋君祥在第七届中国（上海）国际技术进出口交易会（下称“上交会”）开幕论坛上，科技部副部长徐南平在发言中反复强调科技成果转移转化的重要性。

数据来源：wind 瑞达期货研究院产量方面，根据统计局数据显示，我国2019年国内平板玻璃产量9.27亿重量箱，同比增长6.6%；其中，12月国内平板玻璃产量8107.9万重量箱，同比增长7.1%。从产量数据来看，尽管2019年净新增产能速率下降，但仍旧处于扩张区间，实际产量仍旧保持稳定增速。

短端仍强劲，长端有空间。虽然美债利率高位、通胀反弹等因素对债市仍有制约，但未来债券牛市仍有望继续展开。从基本面来看，经济回落、通胀短升长降，对债市形成重要支撑。从流动性来看，随着15号降准的实施，预计短端利率有望继续下行，未来降准还将继续，流动性持续充裕。从风险偏好来看，股市创4年新低，避险情绪升温。而美债利率虽高，也处于筑顶阶段，加上中美利率持续脱钩，不改国内债牛走势。从债市杠杆率来看，9月中债杠杆率季节性回升至110%但仍处于近五年低位水平。整体来看，在短端利率纷纷下行、当前债市杠杆率不高的情况下，长端利率仍有下行空间。

他还认为，年金高了以后，社会保障制度从政府全面兜底变成企业为主的支撑，政府也一起支撑，老百姓再补充资金买一块，这样社会更稳定，养老体系更好，对于一个要走向老龄化的社会更为重要。责任编辑：高君参考消息网2月14日报道 台媒称，手机屏幕一向是手机厂吸引消费者目光的重点之一，在经历最新一波的全面屏幕变革后，目前主流旗舰机种的屏幕占比普遍已在80%以上，因此可提升的空间十分有限，加上机身尺寸也达到便携性和可操作性的极限。为了刺激手机销售，手机厂计划推出折叠屏幕来挑战消费者钱包。

数据来源：博易大师 瑞达期货研究院数据来源：博易大师 瑞达期货研究院（二）套利策略截至1月23日，沙河地区纯碱现货报价1530元/吨，郑州纯碱主力2005合约结算价在1623元/吨，现货贴水93元/吨；纯碱2005-2009合约价差在-31元/吨。截至1月23日，沙河地区玻璃现货报价1498元/吨，郑州玻璃主力2005合约结算价在1486元/吨，现货升水12元/吨；玻璃2005-2009合约价差在23元/吨。节后受疫情影响，期价大幅跳空低开运行，市场价格表现较为紊乱，套利操作上建议暂时观望。