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风险提示：项目回款不及预期，并购整合不及预期。建材7月金股：华新水泥1．华新水泥是一家优秀的百年水泥企业，已在湖北、湖南、云南、重庆、四川、西藏等10个省市及塔吉克斯坦、柬埔寨2个国家拥有各类工厂146家，形成多点布局。其中，华中、西南是公司重点、优势区域，继收购拉法基中国在云南、贵州、重庆工厂后，公司西南地区竞争力显著增强。公司当前具备水泥年产能9000万吨，2017年水泥及商品熟料销售6871.6万吨，同比增长30.4%。

（四）大力清理简并种类过多、划分过细的资质资格许可事项。（人力资源社会保障部、自然资源部、住房城乡建设部、交通运输部等国务院相关部门按职责分工负责）具体措施：1．推动技能人员水平评价类职业资格分批调整退出国家职业资格目录，2019年底前建立完善职业技能等级制度，推动实现由用人单位和第三方机构开展职业技能等级认定、颁发职业技能等级证书，政府不再颁发职业技能等级证书。对涉及国家安全、公共安全、生态环境安全、人身健康、生命财产安全的水平评价类职业资格，确需实施准入管理的，依照法定程序调整为准入类职业资格。2020年底前将国家职业资格数量再压减一半以上。（人力资源社会保障部牵头，国务院相关部门按职责分工负责）

[解说]在香港屯门一家售卖游戏产品的店铺里，老板万先生无奈地向记者诉说着最近的遭遇。香港“修例风波”持续，暴力事件频发，持不同政见的商户店铺成为激进示威者攻击和破坏的对象。万先生说，因为之前在门口张贴了一张报纸上的撑警公益广告，店铺遭到了部分激进示威者的记恨，10月份接连遭到了4次破坏。

落入“中等收入陷阱”意味着经济增长陷入长期停滞甚至倒退世界银行调查显示，从1960年到2008年，全球101个中等收入国家和地区中，只有13个成功发展为高收入经济体。由此可见，并非所有中等收入国家都能成功跨入发达国家行列，事实上，绝大多数发展中国家都落入了“中等收入陷阱”。比如，马来西亚、墨西哥、巴西、阿根廷等国在20世纪70年代就进入了中等收入国家行列，但之后30年人均GDP却一直停滞在3000-5000美元，始终没能跨越“中等收入陷阱”。

风险提示：创业板公司业绩超预期回落，流动性超预期收紧。固定收益当前货币政策开始明显倾向于关注小微企业融资问题。解决小微企业“融资难 融资贵”，降低企业融资成本已成为当前政策的一个重要着力点。在政策关注去杠杆负反馈的同时，逐步出台结构性政策，由此引发的对“流动性环境”和“信用环境”的诉求，恰恰又是目前债市的焦点。

2011年，香雪制药的营业收入6.16亿元，净利润8349.69万元。若九极生物真能达到上述预期收益，则相当于再造了半个香雪制药。然而，香雪制药这些美好的预期就像是给投资者“画饼”。2012年，九极生物收入1504.16万元，净利润仅261.02万元。2013年，九极生物获直销牌照，获批广东28个区为直销区域，5种保健品为直销产品，但当年净利润仍然只有395.12万元。一直到2015年，九极生物的净利润才超过1000万元，达到1233.67万元。