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责任编辑：马秋菊 SF186以下为演讲摘编：Stigler在1965年提出，一个合格的经济学理论应该有三个标准：首先要跟现实是吻合的，第二具有一定的普遍性，第三能跟踪和验证。我觉得结合新供给经济学融汇古今、贯通中西的精神，就是在时间跨度上能经得起检验，不能以前适用现在不适用了，或者现在适用未来又不适用了，理论要有一定的稳定性。同时，科学理论，要找事物的规律，规律一定是相通的，中国也适用，西方也适月，发达国家适用，发展中国家也适合，这才叫规律，如果不是的话，还只能叫经验，不能叫规律。因此，一个科学的经济学理论，或者一个经济学理论达到科学的标准必须要符合这样三个标准：第一个是归纳性原则，要简单、普适。第二是可检验的。第三，要能对实践起到指导作用，或者能够对未来进行预测。

但斐讯认为企业在对外经营中设定抵押和质押，对外负债是正常现象，应当按照资产流量表和资产负债表来确定是否资不抵债。根据一审《法院裁定书》中的描述，斐讯的总资产为151多亿元，负债为85多亿元，净资产总额为65多亿元，资产负债率为57%，低于制造业的平均负债水平。另外，斐讯今年已经缴纳税款2.28亿元，水电费1.2亿元，工资及五险一金4亿多元，购买原材料23.78亿元，不存在支付能力困难问题。所以不同意申请人的破产申请。

从利润表上看，国泰金鑫2018年上半年净利润亏损超过4.34亿元，差点把2017年的净利润全部亏光，而第三季度又亏损超过3.6亿元。国泰金鑫的基金经理申坤于2010年4月加入国泰基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。目前申坤管理着国泰金鑫、国泰成长优选和国泰江源优势精选混合（005730），非常值得担忧的是，这3只基金业绩垫底。

这已经是2018年，步森股份涉及到的第二起担保纠纷。在2017年10月，步森股份前实际控制人徐茂栋控股的另一家上市公司天马股份，与德清县中小企业金融服务中心签订了《借款担保合同》，向后者借款1亿元，约定年化利率为18%。担保方包括喀什星河创业投资、步森股份、北京星河世界集团、星河互联集团、霍尔果斯食乐淘创业投资。

因此，我们认为，用增量资金预测股市涨跌的方法是不成立的。市场展望：坚定看好三季度硬科技成长股行情。仓位配置上，以核心资产做底仓，以硬科技做趋势弹性，继续把地产及后周期产业链做为博弈品种。自上而下提供三个思路：第一，关注抱团板块的扩散行情，如二三线白酒、业绩超预期的医药；第二，受益风险偏好改善的硬科技，如5G、半导体、智能制造、人工智能等；第三，受益地产后周期的家居建材等。此外，市场情绪企稳后，可以积极关注更为活跃的主题投资机会，市场活跃度提升也将利好券商板块。

不少业界人士认为，蒙牛此次收购贝拉米不仅将助力贝拉米进军中国市场，更是为了弥补失去君乐宝后造成的业绩损失。今年7月，蒙牛乳业出于产品定位不同的考虑，以40.11亿元出售君乐宝51%股权。今年上半年，蒙牛乳业实现销售收入398.57亿元，同比增长15.6%；其中，奶粉产品贡献42.54亿元，占蒙牛总收入的10.6%，同比增长43.8%，一半以上由君乐宝贡献。剥离君乐宝后，蒙牛旗下的奶粉业务将只剩下雅士利国际（01230.HK）作为主要承载平台。