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数据显示，2019年上半年，会稽山实现营业收入约为5.54亿元，与去年同期5.84亿元相比，降幅在5%左右；归属于上市公司股东的净利润约为0.67亿元，相较于2018年上半年0.84亿元，降幅在20%以上。对此，会稽山方面表示，公司紧紧围绕董事会确定的“精细管理再升级、智能酿造树标杆、市场营销谋突破、提升效益增活力”工作指导方针，持续增强主业意识、创新意识、发展意识，内强管理，外拓市场，持续推进管理创新、技术创新、营销创新，通过强化内控管理，调整产品结构，拓展市场营销等一系列工作举措，公司继续保持了稳步发展态势。“营业收入同比下滑主要受大环境整体消费影响所致。”

就是这一宗重组事项，引起了三位70后的注意，包括了时任德豪润达董事会秘书邓飞、时任雷士电商的财务总监刘晨，和雷士电商实际控制人康某廉的代表人刘煜。董秘用800万股权激励资金内幕交易邓飞全程参与德豪润达收购雷士电商股权事项，是《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第127号）第四十一条规定的“上市公司的高级管理人员”，属于《证券法》第七十四条第七项“国务院证券监督管理机构规定的其他人”，为法定内幕信息知情人，其不晚于2017年11月3日知悉内幕信息。

投资建议：我们预计公司2018-2020年净利润为116.2亿、121.0亿和123.4亿，对应eps分别为1.16元、1.21元和1.23元。给予“买入”评级，维持目标价11.13元。风险提示：宏观经济大幅下滑，煤价大幅下跌，新增产能大量释放，在建矿井投产不及预期，政策性调控煤价。

即便在歼10等现有战斗机上，矢量推力技术可能令这些并不太多考虑隐身需求的老一代战斗机，能够更少的使用可能增大雷达散射截面积的各种空气操纵面的操作，甚至取消一些操纵面，节省成本和改善隐身能力。对于歼10等追求机动能力的战斗机而言，矢量推力发动机技术带来的直接控制力，意义非比寻常，这令战斗机获得了额外的推力可控、角度可控的控制力，是空气操纵面无法实现的先进操纵手段。

风险提示：货币政策超预期宽松，经济超预期下行，市场情绪过度悲观。策略大类板块五选二：成长是主线，金融赚时间的钱近期国际国内政治事件的发展确实超出可预测的范围，这导致市场稳定性下降。2018年以来，上证指数已经分别经历了1-2月、3月和4月的三波下跌，分别受到美股调整、特朗普签署301调查备忘录、美国商务部针对中兴通讯的禁运的影响，上证指数累计已经下跌13%。看起来中美贸易摩擦还没有找到有效的和解方式，但中国已经做出了明确的承诺，愿意进一步扩大开放，不仅计划在海南全岛建设自贸区，还计划在金融、汽车等领域扩大开放，这对相关行业的影响到底是利多还是利空，目前市场似乎还没有形成定论。从周末的政治事件来看，未来有可能朝着积极的方向发展。一方面，根据新华社消息，朝鲜宣布将中止核试验，这意味着东北亚局势有可能缓解、甚至改善，对中美关系也有潜在的积极影响。另一方面，中国政府网显示，中央正式批复雄安新区规划，这意味着中国改革开放的步子在加快，这也有可能改善中美之间的关系。在这种环境下，我们的策略该怎么做？我们倾向于的做法是放弃对政局的猜测，回到对市场本身的研究。我们首先思考的对象就是核心权重股银行股。

风险提示：B2B代工业务利润率下降，B2C自主品牌建设不及预期。家电5月金股：美的集团事件：1）公司全年营收2419.19亿元，+51.35%，归母净利润172.84亿元比+17.70%；Q4收入541.54亿元，+26.64%，归母净利润22.86亿元，+21.81%。