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2、国内宏观2.1 经济下行压力增大，结构调整继续2018年，受去杠杆和中美贸易摩擦等因素影响，国内宏观经济面临较大的下行压力。国家统计局数据显示，2018年第一、第二和第三季度国内生产总值（GDP）同比增长6.8%、6.7%和6.5%，增速分别较2017年同期低0.1、0.2和0.3pct，呈现较明显的下行趋势。尽管今年经济下行的压力较大，但经济增长的结构仍在继续调整。2018年1-11月，固定资产投资完成额60.9万亿元，同比增长5.9%，而社会消费品零售总额为34.5万亿元，同比增长9.1%，出口2.27万亿美元，同比增长11.8%。从2015年底至2016年初，投资和消费的增速开始变换节奏，投资增速持续走低，消费增速则维持高位。出口方面，尽管今年出口同比大增，但实际较2014年仅增长7.6%，四年CAGR不足2%。因此，投资仍是经济增长的主要推动力，消费对经济的拉动作用已经愈发重要，而出口对经济的拉动则不断减弱。

图表26：中国固定资产投资增速数据来源：Wind，中信建投期货图表27：中国制造业投资增速数据来源：Wind，中信建投期货2019年，投资预计能够维持稳定。首先，在高压调控下，房地产投机热潮褪去，我国城市化进程进入后半程，加之工业化已进入转型阶段，房地产投资增速料逐渐回落。其次，在经济面临下行压力下，基建的托底效应增强，中央经济工作会议亦提到将较大幅度增加地方专项债规模。因此，基建投资增速有望回升。再者，我们分析认为，当前阶段制造业投资增速触底反弹的很大一个原因是先进制造业投资加快。由于我国产业转型和制造业升级的潜力巨大，这部分投资还将保持高速增长，并带动制造业投资继续回升。综合而言，尽管房地产投资大概率回落，但在基建和制造业投资回升的带动下，2019年总的投资增速能够保持相对稳定。

微创医疗力压复旦张江复旦张江主要从事生物医药的创新研究、开发、生产和销售。2018年时，该公司的收入、净利润均创下历史新高，收入为7.86亿元（人民币），同比增长42.55%，扣非归母净利润为1.51亿元，同比大增100.54%。业绩增长的主要原因，是药品销售收入的提升，主要产品艾拉销售收入同比增29%，里葆多销量在2018年回升，该药品收入同比增89%，且新上市药品复美达收入比重增至8%。

Route　Fifty是美国大西洋传媒公司旗下的数字媒体，主要为美国联邦和地方政府中高级官员提供决策参考的信息与资讯。相关新闻中美贸易谈判中美经贸磋商就部分问题达成共识 同意保持沟通美财长3日率团访华 将就经贸问题与刘鹤交换意见外交部：中美经贸指望一次磋商解决所有问题不现实

布雷冈松堡是一座中世纪城堡，位于法国南部瓦尔省地中海沿岸的一处小岛上，过去50年来都是法国总统的避暑山庄。马克龙说，当地办公环境安静，很适合接待外国领导人。值得注意的是，一个星期后，本届G7峰会将于24日至26日在法国举行，地点是西南部的比亚里茨（Biarritz）。

但《中国经营报》记者多次走访发现，京西楼市回暖仍乏力。京西楼市大户型改善项目扎堆，但市场冷热不均，部分新房价格低于周边二手房。根据中国指数研究院发布的《中国主要城市房地产市场交易情报（2018年1季度）》显示，2018年北京一季度楼市成交面积同比去年一季度下降53.23%。