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半年报显示全部A股公司营收以及净利增长水平均有所提升。2018年半年报业绩已经基本披露结束，统计显示，全部A股公司营业收入同比增长12.8%，较一季报上升1.0个百分点，归母净利同比增长14.7%，较一季报上升0.7个百分点；半年报全部A股非金融公司营收同比增长14.2%，较一季报上升0.3个百分点，归母净利同比增长23.6%，较一季报上升0.6个百分点。2018年二季度全部A股非金融公司净资产收益率为9.5%，相较一季度上行0.5个百分点。从大类板块来看，上游和中游材料行业的营收、净利增速双双回升，中游制造业净利增速回落，下游（除房地产）净利增速有所下滑；分行业来看，以钢铁、机械、石油石化等为代表的部分资本开支扩张的周期性行业实现业绩突围，必需消费领域显现防御属性。

9月A股市场向上概率较大，可以适当乐观一些。8月A股市场呈弱势震荡态势，对于9月市场可以适当乐观一些，市场向上概率较大。从盈利水平来看，2018年半年报显示A股公司净资产收益率继续高位上行，归母净利同比增长情况好于一季度；从估值水平来看，主要指数的估值水平目前处于历史较低位置，万得全A、上证综指、创业板指、中小板指的最新动态市盈率为2000年以来的16.8%、15.8%、9.1%、5.3%分位。行业配置方面，建议继续关注周期股（钢铁、工程机械、石油石化）以及金融板块机会。

兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国怀认为，保险产品的优势在于精算，银行理财的优势在于固定收益，公募基金在固定收益和权益投资方面都有出色的历史表现，而权益投资优势更加明显。熊侃、金亚都认为，基金、银行、保险等金融机构应在第三支柱建设上充分发挥各自特长，共同发力，提供风险回报特征不同的金融投资工具，满足多层次、差异化的养老需求。

从已披露私人银行数据的银行来看，2018年，上述银行私人银行管理总资产规模合计高达8.73万亿元，同比增加0.96万亿元。建行私行客户数最多在目前已有的2018年底银行私行数据中，建设银行私行客户数量最多，高达12.72万人，同比增长15.43%。紧随其后的是农业银行，私行客户数量为10.6万户。不过，根据农业银行2017年和2018年年报数据来看，农业银行私行客户数量均为10.6万户。工商银行私行客户数量为8.07万户，同比增长6.9%。招商银行私行客户数量为7.29万户，同比增长8.19%。而中国银行未披露2018年私行客户数量。

大量存货一方面占用了大额资金。另一方面处理这些存货也造成了毛利率下滑。拉夏贝尔毛利率从2016年的64.1%下滑到今年半年报的60.9%。为了回笼资金，今年拉夏贝尔已举办了多次内购会，折扣均在3.5折以下。挤压存货之后，存货跌价往往是随之而来的风险。2018年和2017年，拉夏贝尔存货跌价准备与存货账面余额的比值分别为11.5%和9.2%。森马服饰2018年、2017年该比例分别为14.7%和16.8%。太平鸟2018年、2017年该比例分别为18.6%和22.4%。相比同行，拉夏贝尔存货周转效率更低，而提取的跌价准备却远低于同业水平，说明拉夏贝尔提取的存货跌价准备不足。过往年度利润存在虚高的现象。

经查，我局发现你公司作为博天环境集团股份有限公司（以下简称“博天环境”）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的财务顾问，未发现博天环境应当披露而未披露的重大事项，相关尽职调查工作与质控内核工作存在不足。上述行为违反《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（证监会令第54号）第十九条第一项、第四项规定。根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（证监会令第54号）第三十九条第二项规定，我局决定对你公司采取出具警示函的行政监管措施。你公司应当严格遵照相关法律法规，对存在的问题进行整改，并自收到本行政监管措施决定书之日起30日内向我局提交书面整改报告。