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大家知道，电脑是由众多硬件组成，而每个部件都会有替代品。比如显卡涨价了，我们买一款二手显卡就可以，实在太贵，我们还可以使用CPU的核显；固态硬盘涨价了，大家可以先使用机械硬盘，等到降价了再买；CPU就更不用说了，购买老型号或者超频都能再战几年。

14日上午，作为神龙汽车的两大股东，东风汽车集团和法国标致雪铁龙集团（下称“PSA”）正式宣布一系列人事任命，根据该人事任命内容，神龙汽车的现任总经理苏维彬将被调离神龙汽车，根据双方股东签署的轮换约定，新的总经理将由PSA集团推荐，并在2019年2月1日正式到任，而在此之前将由现任执行副总经理麦柯然担任。

第八条　国有及国有控股金融机构应当坚持和加强党的领导，发挥党委（党组）的领导作用。国有及国有控股金融机构党委（党组）把方向、管大局、保落实，重点管政治方向、领导班子、基本制度、重大决策和党的建设，健全完善党建工作责任制，切实承担好、落实好从严管党治党责任。

第二点，它有24亿这么一个庞大的帝国，face book这么大的社区，占全球人口的1/3，它这里面哪怕一开始只有1/10的人也有两三亿，它完全可以用起来，转起来，货币一旦流通起来就有一定的价值，而且它可以接入各种各样的商圈，使里面能够交易的商品或者服务越来越多，它一定会流起来，而且这种流通起来，一开始跟外面的法币，跟欧元美元都是平行的，所以大不是一个美元进行一个碰撞，但是它一定会壮大起来，一壮大起来它对这些个法币就会有一个替代效应，这种替代效应就体现它本身生态圈越做越大，所以从这个角度大是一种合作主义的态度，就是说我跟其他的中型机构，包括其他的央行，包括其他的法币，不是替代关系，是一种平行关系，但是我一旦发展壮大了我还是对立面会构成压力。

责任编辑：张译文作者：赵伟团队来源：长江宏观固收报告摘要 黄金价格是全球经济周期在商品价格上的映射。无论从全球流动性环境演绎、通胀预期变化，还是短期避险情绪等来看，黄金似乎已踏上新一轮周期的起点。黄金价格是全球经济周期在商品价格上的映射，与实际利率环境高度负相关黄金价格是全球经济周期在商品价格上的映射，与全球实际利率环境高度负相关。美国是全球经济火车头，我们一般用美国实际利率帮助判断黄金价格中期走势。数据显示，黄金价格与美国实际利率走势高度负相关。回溯历史，伴随美联储进入降息通道，美国实际利率中枢往往回落，带动黄金迎来上涨行情。 黄金价格短期走势，还会受到通胀预期、避险情绪等影响。通胀预期可通过影响实际利率短期走势、阶段性干扰黄金表现。历次美联储降息阶段，若通胀预期大幅下行，黄金价格涨幅往往受限。同时，因为具备保值功能，黄金具有一定避险属性。历史数据显示，避险情绪阶段性升温时，黄金价格往往快速上涨。美联储或将重回降息通道、拉开全球流动性宽松序幕，黄金中期配置价值凸显随着美国经济景气回落，全球经济下行压力加剧。经验显示，企业端景气变化是美国经济周期领先信号；随着企业端、居民端景气指标分别在2018年1、3季度见顶，美国经济景气已自4季度起开始回落。未来一旦去库存，美国经济下行或趋加快。作为全球经济火车头，美国经济的回落将加剧全球经济的下行。 美联储或将重回降息通道、拉开全球流动性宽松序幕，黄金配置价值凸显。美联储货币政策是全球流动性环境变化的风向标。随着经济下行、就业恶化压力加剧，美联储在6月释放降息信号。未来一段时间，美联储或将重回降息通道，拉开全球流动性宽松序幕。这一背景下，黄金将持续受益于实际利率中枢回落。 伴随全球经济加速下行，新兴尾部风险的暴露或抬升避险情绪，有利黄金上涨伴随全球经济景气加速回落，新兴市场尾部风险的暴露等，可能加大避险情绪阶段性释放，有利黄金上涨。新兴市场杠杆处历史高位，外部债务将自今年起集中到期。伴随全球经济加速下滑，新兴市场资本外流压力持续累积。部分新兴经济体若因资本外流无法偿付到期外债，或将爆发危机、加大避险情绪释放。 OPEC减产意愿高企背景下，油价出现持续暴跌的概率较低，通胀预期对黄金扰动有限。全球及美国的通胀预期，主要受油价影响。与以往不同的是，本轮OPEC因国内经济下行压力较大，通过减产、托底油价的意愿高企。随着油价受OPEC减产支撑、出现持续暴跌概率较小，通胀预期对黄金扰动或相对有限。风险提示：全球经济遭遇“黑天鹅”事件冲击。报告正文黄金价格是全球经济周期波动在商品价格上的映射，与全球实际利率环境高度负相关。无论从全球流动性环境演绎、通胀预期变化，还是短期避险情绪等来看，黄金似乎已踏上新一轮周期的起点。黄金价格走势背后，映射的是全球经济周期波动 黄金价格波动背后，是全球经济周期在商品价格上映射黄金价格是全球经济周期波动在商品价格上的映射，与全球实际利率环境高度负相关。作为最近似货币的商品，黄金实际上是一种不生息（保值）的类美元资产。黄金的价格变化，主要受它与生息美元资产收益率（全球实际利率）之间的相对收益表现影响。考虑到美国是全球经济火车头，我们一般用美国实际利率来衡量全球实际利率环境、帮助判断黄金价格中期走势。历史数据显示，黄金价格与美国实际利率走势高度负相关。

外媒描述白沙瓦的军品市场，北约军队的军服、防弹衣、军靴等堆得到处都是，甚至有关系还能在黑市买到颇具科技含量的军用望远镜、夜视仪以及笔记本电脑，当时的报价分别是100美元、300美元以及650美元。随着驻阿富汗的外国军队，尤其是美军开始大规模撤走，阿富汗和巴基斯坦边境的军品生意越来越不好做了，而且有很多“奸商”大量出售假军品“扰乱了市场”。